最近的市场，像一锅“半沸水”，成交额逼近3万亿，但总有一种动力不足的感觉。

　　有人因震荡离场，也有人在回调中悄悄加仓。但我想说“春季躁动”行情短期震荡整固后或未结束，但驱动逻辑已切换。

　　过去几年，我们习惯了“春季躁动”是流动性驱动的“拔估值行情”——资金进场，板块普涨，像气球被快速吹大。

　　过去一年，市场聚焦于“算力为王”，从英伟达到国产GPU，从光模块到服务器，轮番演绎。而如今，随着基础设施逐步完善，AI正从“训练阶段”迈向“落地应用”与“实体化”阶段。

　　以机器人这个板块为例，后续有机器人上春晚、特斯拉第三代人形机器人技术定型事件催化，或带来行情躁动。

　　当然在波动市中，更要重视“防守”，可考虑红利低波50指数和港股通央企红利指数这类适合做中长期底仓的资产。不求大涨，但求稳稳前行。